Méthodologie: 29 000 entreprises des secteurs marchands non agricoles, de 1 à moins de 250 salariés et réalisant moins de 50 M€ de chiffre d’affaires, ont été interrogées début novembre 2014 ; l’analyse porte sur les 4 631 premières réponses jugées complètes et fiables reçues avant le 2 décembre 2014.

Échantillon : par taille : 44% de 1 à 10 salariés, 24% de 10 à 19 salariés, 22% de 20 à 49 salariés, 10% au-delà

Activité ; services 29%, industrie 26%, commerce 21%, construction 14%, tourisme 5% et transports 5%; 35% sont innovantes et 23% exportatrices.

L’amélioration entrevue pour l’année 2014 au mois de mai dernier par les dirigeants de PME se révèle, lors de l’interrogation de novembre, moins bonne que prévue.

En parallèle, l’évolution des effectifs a globalement ralenti par rapport au premier semestre 2014 : dans les secteurs du commerce, du tourisme et des services, l’indicateur relatif aux effectifs s’est redressé au second semestre ; de fait, selon une récente estimation, les entreprises ont récupéré plus de 5 Md€ de CICE en 2014 au titre de leur masse salariale 2013 (les PME représentant plus de 40 % de l’assiette).

 Les PME anticipent une nouvelle mais modeste amélioration pour l’année 2015. L’amélioration est nette chez les PME fortement exportatrices (hausse de 6 points de l’indicateur prévisionnel par rapport à fin 2013) ; les PME des services sont également un peu plus confiantes (+5 points) ; de même pour les moins de 10 salariés (+5 points) ; les PME de la construction restent toujours fortement pessimistes.

Où en sont les PME par rapport à la situation avant la crise ? L’analyse de l’évolution des soldes d’opinion sur ces 6 dernières années montrent que, quels que soient la taille, le secteur, la propension à exporter ou à innover, les PME n’ont globalement pas retrouvé le rythme de croissance d’avant la crise ; pourtant, certaines PME sont, à fin 2014, plus ou moins proches de ce niveau (les transports et l’industrie), d’autres éloignées (le tourisme et la construction).

L’investissement dans les PME s’évalue selon deux critères : la décision ou non d’engager l’investissement au cours de l’année et les montants engagés.

48% des PME ont investi en 2014 comme en 2013, mais cette évolution diffère selon la taille : les moins de 10 salariés les moins nombreuses à investir (35% après 37%), contrairement aux plus de 10 salariés (59 % en 2014 après 58%) ; l’investissement est important dans les transports (68%) le tourisme (52%) mais recule dans les services (41% après 46%), et la construction (46% au plus bas).

Les parts de l’investissement matériel et immatériel dans les dépenses totales ont progressé en 2014 (respectivement 62% et 9%, après 59% et 6% en 2013), alors que la part de l’investissement immobilier est en recul (29% après 35% en 2013).

Ces investissements ont été financés un peu plus par recours au crédit (prêt classique ou crédit-bail), avec 61% des plans de financement, la part de l’autofinancement reculant à 39% (42% en 2013) 

Le principal frein reste toujours la faible demande (70% contre 59% en 2006), mais aussi la rentabilité (55 contre 48%), la concurrence (48 contre 43%), les fonds propres (41 contre 38%) ; peu l’endettement (25%) et le coût du crédit (12%).

L’opinion sur la situation de trésorerie s’est légèrement redressé en 2014, l’amélioration la plus nette sur un an concernant le tourisme, le commerce, les services et les transports, (premiers effets du CICE ?). Cette amélioration, reste cependant relative à une fin d’année 2013 où les difficultés de trésorerie des PME étaient exacerbées ; la situation fin 2014 reste ainsi équivalente à la situation de fin 2009.

Les prévisions de croissance de l’activité des PME pour 2014 ont été revues à la baisse dans l’ensemble des régions par rapport à la prévision réalisée en mai dernier. Elles sont néanmoins meilleures que celles de l’exercice 2013 hormis dans les régions Poitou-Charentes et Midi-Pyrénées.

En niveau, l’activité est en moyenne stable voire en légère augmentation dans cinq régions : Franche-Comté, Pays de la Loire, Bretagne, Rhône-Alpes et Ile-de-France.

L’évolution des effectifs est de +8% en Rhône-Alpes, +6% en Ile-de-France et +3%en Paca.

Les soldes d’opinion (part des entreprises anticipant une hausse – part des entreprises anticipant une baisse) au fil des années sont les suivantes ; noter les opinions toujours moins favorables des moins de 10 salariés, au regard des plus de 10 salariés :