L’objectif d’In Extenso Finance : proposer sur 2022 un Panorama annuel, dans chaque région de France et par grands secteurs d’activité, référençant les opérations de cession et acquisition portant sur la cession de plus de 50% du capital pour des entreprises dont la valorisation se situe entre 1 et 50 millions d’euros. Les données exploitées sont issues d’un travail important de collecte, de recoupement et d’analyse d’Epsilon Research. Ce type de recensement a démarré en 2018.

Si cet inventaire est fort restrictif pour un panorama global des reprises, il demeure intéressant pour situer les activités et les localisations des reprises et un bref profil des acquéreurs et des vendeurs pour ce type de reprise.

Avec 1080 opérations (contre 1172 en 2021 et 829 en 2020), le marché des cessions-acquisitions a fait preuve d’une très bonne résilience, avec un recul de 8% seulement, alors qu’il était craint un recul de 17% au regard de la situation conjoncturelle actuelle. 

Pour 2023, “On constate, en ce début de 2ème trimestre un regain du nombre d’opérations.”

♦ Les transactions selon la valorisation se repartissent ainsi : celles comprises entre 1 et 5M€ (43% vs 54 en 2021), celles entre 5 et 15M€ (28% vs 24), et celles entre 15 et 50M€ (29% vs 22). 2022 fait état de transactions aux montants plus importants.

♦ Alors qu’en 2021, l’ensemble des régions françaises avaient bénéficié d’une augmentation du volume d’opérations, 2022 a été très contrastée : 
-L’axe Paris-Lyon reste largement en tête en volume d’opérations avec 51% des transactions ; mais pour la 1ére fois, on observe une baisse pour la région Ile-de-France avec 387 opérations (-9% par rapport à 2021), alors que la région Auvergne Rhône-Alpes affiche la stabilité avec 167 transactions (+1%).
-3 régions ont connu de fortes évolutions : la Normandie avec 33 transactions (+14%), la Bretagne avec 53 transactions (+13%) et les Hauts de France avec 74 transactions (+10%),

-Les régions des Pays de la Loire et Centre Val de Loire, ont connu une activité élevée en 2021 et enregistrent une forte baisse de leur nombre de transactions (-45 et -37%). Baisse aussi pour Paca avec 60 transactions (-21%), et pour le Grand Est (48 transactions et -14%).

-Occitanie, Bourgogne Franche Comté, et Nouvelle Aquitaine connaissent une relative stabilité.

♦ Les activités les plus reprises sont les entreprises “Technologies, Médias, Télécommunications” avec 332 transactions (+1% par rapport à 2021), les services aux entreprises et aux particuliers (256 transactions mais -12% au regard de 2021), regroupant 54% des transactions. Viennent ensuite les biens d’équipement (105 transaction mais -37%), et plus modestement la santé et pharmacie (66 transactions), l’agro-alimentaire (52), la distribution (46), les transports (43), les énergies matières premières chimie (37), et les biens de consommation (37).

En fait les services et les technologies et télécoms comptent 588 transactions (54% des transactions), l’industrie 291 transactions (27%), le BTP 112 (10%).

♦ Qui sont les acquéreurs ? Des sociétés non cotées (63%) majoritaires dans la plupart des secteurs d’activité, des fonds d’investissement (22%), des sociétés cotées (12%) et des actionnaires privés (3%).

Dans les secteurs du BTP, des biens d’équipement et des biens de consommation, les opérations réalisées par des fonds d’investissement représentent une part importante des acquéreurs.
Les sociétés, cotées et non cotées, ont quant à elles été très actives dans des opérations de croissances externes dans le secteur des Technologies et des Services.
Le secteur des Transports reste très largement dominé par des acquisitions réalisées par des sociétés non cotées.

83% sont des acquéreurs Français, 8% de la zone euro, 4% de l’Europe hors euro (Suède, Suisse) et 5% hors Europe (USA, notamment).

Parmi les opérations réalisées en France, les deals intra régionaux (vendeurs et acquéreurs de la même région française) représentent 28% des opérations en 2022.

Les entreprises acquises par des sociétés étrangères concernent principalement le secteur des TMT (60 opérations), puis les biens d’équipement (17 opérations) et les services (15 opérations). 

Le 1er pays acquéreur d’entreprises françaises avec 29 achats est les USA. Suivent le Royaume-Uni et l’Allemagne (17 chacun), puis l’Italie (16). Globalement sur les trois dernières années, ce sont ces mêmes quatre pays qui ont réalisé le plus grand nombre d’opérations en France.

♦ Qui sont les vendeurs ? 71% sont des actionnaires privés, 19% des fonds d’investissement et 10% des sociétés.

Les actionnaires privés (familles, fondateurs et managers) ont été présents à la cession sur tous les secteurs d’activités et particulièrement dans les secteurs du BTP, des Services aux entreprises et particuliers, la Santé Pharma ou encore la Distribution.

Les fonds d’investissement ont été cédants de leurs participations dans le secteur des TMT, des biens d’équipement, les biens de consommation et le transport.

Suit une analyse par région.

Pour en savoir davantage : https://finance.inextenso.fr/regions-transmission/