Les statistiques sont issues des réponses de 240 membres de l’AFIC sur 249 ; sont incluses les prises de participation dans les entreprises du CAC 40.
Les montants consacrés au capital investissement ont beaucoup chuté en 2009 pour se redresser progressivement sans atteindre la situation de 2007 à la veille de la crise :
-
2006
2007
2008
2009
2010
1er semestre 2011
Montants en millions €
10 164
12 554
10 009
4 100
6 606
4 317
Les investissements se sont « reconvertis » vers le capital développement : une progression très forte au 1er semestre 2011 en termes de montants investis au regard des 1ers semestres des autres années, que ce soit au regard de 2010 (+82%) ou de la moyenne 2005/2010 (+229%), alors que le capital risque lui-même ne progresse guère et que régresse le capital transmission ; le nombre de bénéficiaire a suivi les mêmes tendances.
|
En nombre d’entreprise |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Evol 11/10 en % |
Evol 11/moy 05-10 |
|
Total |
617 |
627 |
783 |
926 |
841 |
884 |
946 |
7 |
21,3 |
|
Dont capital risque |
188 |
162 |
227 |
240 |
237 |
233 |
232 |
0 |
8,2 |
|
Dont capital développement |
178 |
216 |
271 |
423 |
427 |
484 |
518 |
7 |
155,5 |
|
Dont capital transmission/LBO |
188 |
159 |
227 |
240 |
133 |
131 |
171 |
31 |
-4,8 |
|
En montants en millions d’€ |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Evol 11/10 |
Evol11/ 05-10 |
|
Total |
3 393 |
4 118 |
6 428 |
5 081 |
1 787 |
2 974 |
4 317 |
45 |
8,9 |
|
Dont capital risque |
183 |
211 |
272 |
281 |
358 |
282 |
316 |
12 |
19,5 |
|
Dont capital développement |
408 |
422 |
574 |
970 |
703 |
817 |
1 484 |
82 |
228,7 |
|
Dont capital transmission/LBO |
2646 |
3 292 |
5 501 |
3 734 |
636 |
1 780 |
2 406 |
35 |
-17,9 |
Au premier semestre 2011, 400 entreprises nouvelles ont bénéficié du capital investissement (356 au 1er semestre 2010) pour un montant de 2 044 millions € (990 au 1er semestre 2010), le ticket moyen passant de 2,8 millions à 5,1 (+84%), alors qu’il passe pour les réinvestissements de 3,7 millions à 4,1 (+11%). Les entreprises nouvelles sont 47% des bénéficiaires, contre 33% au 1er semestre 2010.
Prés de 80 % des entreprises bénéficiaires sont des PME, majoritairement de 20 salariés :
|
Nombre d’entreprises |
Moins de 20 sal |
20 à 99 sal |
100 à 250 sal |
250 à 999 sal |
1 000 à 4 999 sal |
+ de 5 000 sal |
Total* |
|
Dont PME |
281 |
259 |
83 |
623 |
|||
|
Dont non PME |
11 |
19 |
84 |
50 |
6 |
170 |
*Taille non connue pour 153 entreprises
Pour 47% le chiffre d’affaires est inférieur à 5 millions €, 23% pour un chiffre compris entre 5 et 20 millions €.
89% sont des entreprises non cotées. 90% des entreprises investies sont sur le territoire français. 8 régions regroupent la grande majorité des investissements : dans l’ordre d’importance l’Ile de France (46,5% des investissements en France), Rhône-Alpes (13%), Languedoc-Roussillon (7,5%), Paca (5,8%), Nord-Pas-de-Calais (5,6%), Midi-Pyrénées (3,8%), Picardie (3,8%) et Pays-de-Loire (3,1%)
Les montants investis selon le type de capital engagé différent grandement : très importants dans le cas du capital transmission, ils sont bien plus modestes dans le cas du capital risque.
En nombre d’entreprises tout d’abord (pour le 1er semestre 2011 toujours) :
-
En million d’euros
Moins de 1 mil
De 1 à 5
De 5 à 15
De 15 à 50
De 50 à 100
Plus de 100
Capital risque
135 entrep
81
16
Capital développement
452
44
22
Capital transmission
139
20
3
9
En montants d’investissement ensuite :
-
En million d’euros
Moins de 1 mil
De 1 à 5
De 5 à 15
De 15 à 50
De 50 à 100
Plus de 100
Capital risque
48 millions
156
112
Capital développement
498
347
640
Capital transmission
333
606
178
1288
Selon cette fois la forme juridique du « véhicule » :
-
FCPR
FCPI
FIP
SCR
Holding Français
Véhicules étrangers
Nombre entreprise
428
233
242
196
83
20
Montants capitaux investis
2 820
251
282
380
298
286
Selon les secteurs d’activité des entreprises
|
Services et transports |
Biens de consom |
Médical biotech |
Industrie et chimie |
informatique |
Energie |
BTP |
Télecom et com |
Produits manufacturés |
Autres |
|
|
Nombre entreprise |
158 |
129 |
139 |
126 |
207 |
65 |
44 |
45 |
22 |
11 |
|
Montants capitaux investis |
1 180 |
966 |
626 |
591 |
369 |
204 |
156 |
114 |
97 |
13 |
Les désinvestissements ont été importants au 1er semestre 2011 et concernent 540 entreprises (contre en moyenne entre 2006 et 2010, 382 entreprises) :
-
2006
2007
2008
2009
2010
1er semestre 2011
Montants en millions €
3 796
5 660
3 164
2 783
3 967
3 039
78% sont le fait du capital transmission.
La moitié concerne des investissements supérieurs à 50 millions € : 1/3 des désinvestissements se font par cession de titres cotés, 25% par cession à d’autres sociétés de capital investissement, 23% vers les industriels.
60% concerne le véhicule FCPR et 14% les holdings français.
51% des désinvestissements vise des entreprises en Ile-de-France
Les capitaux levés sont peu importants à partir de 2009 :
-
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1er semestre 2011
Montants en millions €
11 954
10 280
9 995
12 730
3 672
5 043
1 471
Ils proviennent surtout de FCPR (79% au 1er semestre 2011) ; les souscripteurs ont été :
|
Banques |
Personnes physiques |
Cies assurance |
Entités du secteur public |
Fonds de fonds |
Caisses retraite |
Marché financier |
Indus- triels |
Total |
|
|
Montants levés |
355 |
341 |
233 |
194 |
151 |
95 |
80 |
19 |
1 471 |
|
Répartition |
24 |
23 |
16 |
13 |
10 |
6,5 |
5,5 |
1,3 |
100 |
Au regard du 1er semestre 2008, les levées de fonds ont considérablement diminué :
-
Banques
Personnes physiques
Cies assurance
Entités du secteur public
Caisses retraite
Total
Montants levés
2 177
1 754
1 753
677
1 436
8 828
Evol 2011/2008
– 45%
– 42%
– 49%
– 34%
– 60%
– 83%
Les prévisions d’affectation vont bien sur vers le capital développement pour 54% et le capital transmission pour 38,5% et seulement 5% vers le capital risque.